美國(guó)，這次精準(zhǔn)狙擊了自己

最近的一條消息，讓即將在日本舉行的七國(guó)集團(tuán)(G7)峰會(huì)有點(diǎn)“涼”。原因是美國(guó)總統(tǒng)拜登不排除取消赴會(huì)的行程，他要留在國(guó)內(nèi)解決更重要的問(wèn)題——“債務(wù)上限”。

媒體的報(bào)道說(shuō)，拜登總統(tǒng)9日與國(guó)會(huì)兩黨領(lǐng)袖就聯(lián)邦政府問(wèn)題舉行會(huì)談，但未能打破僵局。

讓美國(guó)總統(tǒng)放棄這個(gè)“難得”的“擠兌”中國(guó)的機(jī)會(huì)的“債務(wù)上限”，到底是個(gè)什么“梗”呢？

近日，美國(guó)第一共和銀行倒閉再次敲響銀行業(yè)危機(jī)的警鐘，而美國(guó)兩黨僵持不下的“債務(wù)上限”危機(jī)，更引發(fā)了全球?qū)γ纻`約可能引發(fā)金融動(dòng)蕩的擔(dān)憂(yōu)。

“雷曼時(shí)刻”重演？大蕭條的前奏？美元走下“神壇”？

一貫以損人利己、算計(jì)收割為手段的美國(guó)，這次似乎精準(zhǔn)狙擊了自己！

“黑天鵝”成群結(jié)隊(duì)

5月1日，中國(guó)人正在歡度五一小長(zhǎng)假。早已搖搖欲墜的美國(guó)第一共和銀行，就在這一天，被加利福尼亞州金融保護(hù)和創(chuàng)新局關(guān)閉，由銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司接管，并宣布被摩根大通收購(gòu)。

這是繼硅谷銀行、簽名銀行之后，兩個(gè)月來(lái)被關(guān)閉、接管的第三家美國(guó)區(qū)域性銀行。

這是5月1日在美國(guó)加利福尼亞州米爾布雷市拍攝的一家第一共和銀行。新華社發(fā)（李建國(guó)攝）

關(guān)閉之前，摩根大通、美國(guó)銀行、花旗銀行等11家美國(guó)金融機(jī)構(gòu)緊急注資共計(jì)300億美元填補(bǔ)其存款缺口，但都未能阻止第一共和銀行資金狀況繼續(xù)惡化。

美國(guó)方面堅(jiān)稱(chēng)“爆雷”只是孤立事件。但是當(dāng)“黑天鵝”成群結(jié)隊(duì)出現(xiàn)時(shí)，明眼人都知道，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已是黑云壓城。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤說(shuō)，從3月10日到5月1日，美國(guó)已有三家銀行倒閉，總資產(chǎn)合計(jì)5486億美元，超過(guò)了2008年和2009年兩年合計(jì)美國(guó)銀行業(yè)倒閉的總資產(chǎn)規(guī)模。

管濤說(shuō)，面對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的動(dòng)蕩，雖然美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局力圖遏制風(fēng)險(xiǎn)蔓延，但動(dòng)蕩引發(fā)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有根除。

根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)發(fā)布的資料，截至去年底，第一共和銀行資產(chǎn)規(guī)模在美國(guó)商業(yè)銀行中排名第14位，高于排名第16位的硅谷銀行和排名第29位的簽名銀行。

這意味著，硅谷銀行的“爆雷”，正在形成多米諾骨牌效應(yīng)，向著更大規(guī)模、更具影響力的銀行快速傳遞。

瘋狂加息，引火燒身

不論是美國(guó)第一共和銀行倒閉，還是此前的硅谷銀行和簽名銀行倒閉，本質(zhì)上是一回事：先有美國(guó)無(wú)節(jié)制量化寬松導(dǎo)致銀行資產(chǎn)規(guī)模膨脹過(guò)快而積累風(fēng)險(xiǎn)，后有美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)瘋狂加息引爆風(fēng)險(xiǎn)。

在資產(chǎn)端，美國(guó)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)低利率環(huán)境下購(gòu)入債券等，當(dāng)利率走高債券價(jià)值下跌，開(kāi)始出現(xiàn)虧損；在負(fù)債端，儲(chǔ)戶(hù)在經(jīng)濟(jì)預(yù)期不佳背景下，加速提現(xiàn)，不斷惡化銀行流動(dòng)性，最終引發(fā)擠兌。

第一共和銀行4月發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)顯示，銀行儲(chǔ)戶(hù)該季度提走逾1000億美元存款，其股價(jià)隨之暴跌。銀行不得不在債券到期前，出售債券以彌補(bǔ)資金外流，導(dǎo)致出現(xiàn)實(shí)際虧損，加劇流動(dòng)性和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

匪夷所思的是，面對(duì)如此洶洶的銀行業(yè)危機(jī)，美國(guó)依然沒(méi)有停止加息步伐。5月3日，美聯(lián)儲(chǔ)再度宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5%-5.25%，為自去年3月以來(lái)第十次加息。

5月3日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席鮑威爾在華盛頓出席新聞發(fā)布會(huì)。新華社記者 劉杰 攝

5月4日，美國(guó)銀行股再度成為重災(zāi)區(qū)。西太平洋合眾銀行股價(jià)下跌超過(guò)50%，自3月以來(lái)市值蒸發(fā)近90%；阿萊恩斯西部銀行跌38%；第一地平線(xiàn)銀行下跌逾33%。

這讓市場(chǎng)意識(shí)到，美國(guó)銀行業(yè)的問(wèn)題遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束！中小銀行正在慢慢“失血”，逐漸陷入“股價(jià)下跌—負(fù)面新聞—儲(chǔ)戶(hù)擠兌”的負(fù)反饋循環(huán)。

國(guó)際貨幣基金組織前副總裁朱民稱(chēng)：“我們觀察到第四家銀行——西太平洋合眾銀行的危機(jī)正在發(fā)生。顯然這個(gè)危機(jī)還會(huì)持續(xù)，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的壓力會(huì)繼續(xù)加大。”

《今日美國(guó)報(bào)》5月4日?qǐng)?bào)道，一份研究美國(guó)銀行系統(tǒng)脆弱性的報(bào)告指出，美國(guó)不少銀行和硅谷銀行一樣持有大量未受保存款。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如有半數(shù)儲(chǔ)戶(hù)決定提取其未受保存款，全美將有186家銀行可能因遭遇擠兌而資不抵債，像硅谷銀行那樣“垮掉”。

“債務(wù)上限”僵局加速“去美元化”

美聯(lián)儲(chǔ)采取急剎車(chē)、猛拐彎的極端政策，從超寬松向超緊縮劇烈反轉(zhuǎn)，埋下了危機(jī)的種子，也暴露出濫用美元霸權(quán)的弊政。

美國(guó)從2008年金融危機(jī)后，靠無(wú)節(jié)制量化寬松強(qiáng)行給美元霸權(quán)續(xù)命，但無(wú)限印鈔模式副作用太大，損人害己。同時(shí)，美國(guó)財(cái)政政策開(kāi)啟“撒錢(qián)”模式，導(dǎo)致美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政赤字率短期激增，加大了債務(wù)償付壓力。

如果將“債務(wù)上限”比作美國(guó)聯(lián)邦政府的“信用卡額度”，那么幾乎肯定會(huì)再次“刷爆”這張“信用卡”。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫5月1日警告說(shuō)，如果國(guó)會(huì)不盡早采取行動(dòng)提高債務(wù)上限，美國(guó)可能最早于6月1日出現(xiàn)債務(wù)違約。

這是5月8日在美國(guó)華盛頓拍攝的美國(guó)財(cái)政部大樓。（新華社/法新）

作為一項(xiàng)財(cái)政紀(jì)律，債務(wù)上限是維持美國(guó)政府償付信用和美元霸權(quán)地位的一道重要閥門(mén)。美元的全球儲(chǔ)備貨幣地位，正是源于各國(guó)對(duì)美國(guó)聯(lián)邦政府償債能力的信心。如果美國(guó)政府真的違約，不僅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球金融穩(wěn)定造成無(wú)法彌補(bǔ)的損害，還會(huì)損害美國(guó)的信用評(píng)級(jí)，敲響美元霸權(quán)的喪鐘。

毫無(wú)疑問(wèn)，“債務(wù)上限”僵局已加速各國(guó)削減手中的美債，就連G7成員都在拋售美債。

美國(guó)財(cái)政部公布的2023年2月的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC）顯示，日本繼過(guò)去一年拋售2245億美元后，今年2月繼續(xù)拋售226億美元，英國(guó)拋售253億美元，加拿大拋售188億美元……

國(guó)際輿論認(rèn)為，當(dāng)前美國(guó)“債務(wù)上限”危機(jī)和銀行業(yè)危機(jī)，讓美元的主導(dǎo)地位岌岌可危，進(jìn)一步成為多國(guó)“去美元化”的導(dǎo)火索。